沟槽管件厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
沟槽管件厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

申银万国略的加息确保2011年增长稳健

发布时间:2021-01-21 17:25:54 阅读: 来源:沟槽管件厂家

2、加息依然多重触发本次加息的背景为:(1)通胀短期高峰过去,但是通胀预期与压力依然比较大;(2)房产价格的上涨压力也较大;(3)信贷需求相当旺盛;因此从触发或者说针对性上看,有助于抑制通胀预期与资产价格,同时对信贷需求进行约束,避免2011年通胀压力过大与经济过热。

3、2011年实体经济过热的风险下降由于:(1)本次加息采用的形势依然是非对称形式,贷款上调25-26bp;而存款上调25-35bp,从而避免大幅提高融资成本;(2)2011年的信贷需求已从前期的预期较低提升到7.5万亿左右动态调控,而目前积压的信贷需求相当旺盛;(3)从国际环境上看,美国超预期复苏的概率加大。因此综合来看,如果未来不出现通胀失控、大幅加息的情景,2011年的经济应符合我们前期判断经济增长低于潜在增长水平、通胀可控。

2011年存在投资保底、外贸超预期、消费稳健等因素,此次加息应该说避免了经济过热,同时也不会抑制经济过冷。

4、未来的紧缩预期2011年1-2季度仍然存在较为持续的紧缩预期。此前我们判断2011年的通胀走势为前高后低、逐季下行,同时2季度存在经济环比向上、通胀抬头的担忧。因此从时点上看,我们认为2季度加息的确定性更大。

而1季度的通胀压力主要在1月,我们判断管控物价、增加供给的措施有效;本次加息相当于抑制了1季度的通胀预期压力以及信贷需求,如果1季度不出现资产价格以及物价的“额外”上涨,1季度数量型工具的调控是主要抓手。

主宰之王手游

仙侠六道腾讯版

猫三国破解版

江湖