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金鹰基金研究总监杨刚紧紧抓住三大投资主线

发布时间:2021-10-14 18:40:14 阅读: 来源:沟槽管件厂家

金鹰基金研究总监杨刚:紧紧抓住三大投资主线

金鹰基金研究总监杨刚:紧紧抓住三大投资主线 更新时间:2010-11-29 8:56:35   近期,通胀预期明显升温,股市下跌反映了投资者对于紧缩政策的担忧。在多空因素交织的背景下,A股接下来将如何发展?投资机会又在哪里呢?对此,金鹰基金研究总监杨刚表示,未来一段时间内结构性行情将持续,非周期类行业有较多的投资机会,看好大消费与新兴产业;若出现政策从紧变松的情况,市场风格有可能转向周期类行业,2010年四季度上证指数核心运行区间为2600点到3000点。  杨刚表示,目前国内物价过快上涨,通胀水平过高,投资者对紧缩政策的担忧造成了市场的下跌。11月17日国务院召开常务会议,部署稳定物价的相关政策措施,提出必要时对重要的生活必需品和生产资料实行价格临时干预措施;杨刚认为,政府后续还有可能通过调整存款准备金率、利率以及收紧信贷等方式来调控物价。国外市场方面,由于爱尔兰债务问题让投资者对于欧债危机的担忧加剧,美元指数快速反弹,对全球股市以及大宗商品造成负面影响;爱尔兰GDP在欧元区所占比重较小,欧元区前期成立的7500亿欧元救助基金足以帮助爱尔兰解决债务问题,对欧债危机的担忧将会逐步消除。近期市场大幅度下跌,已对各种利空因素有所预期,目前沪深300对应2010年、2011年市盈率分别为15倍和12.5倍,处于历史较低水平,中国经济环比回升的趋势明确。  杨刚指出,下一步将紧紧围绕三大投资主线:包括拉动内需带来的政策红利、代表经济未来的方向新兴产业以及传统行业的阶段性机会。  在拉动内需带来的政策红利方面,国家可能采取的措施包括:增加劳动者收入,缩小城乡收入差距;通过减税措施,增加居民收入,推动中小企业技术进步;完善社会保障制度,鼓励居民购买商业保险,农业、食品饮料、商业、保险等板块值得关注。另外,通过减税等政策,可以鼓励服务业的发展,吸纳更多的劳动力,餐饮旅游、信息服务板块存在一定的机会。  在代表经济未来的方向新兴产业方面,中国经济转型一定会是十二五规划的重点,对于相关的行业肯定会有扶持的政策。在战略新兴产业中,以风电、核电、太阳能、智能电网为代表的新能源产业;新能源汽车;以生物医药、生物农业为主的生物产业;以降低能耗、固废处理、合同能源管理为代表的节能环保产业;以三网融合、物联网、高端软件为主的信息产业;以航空制造、卫星产业、海洋工程为核心的高端制造产业均存在较好的投资机会。不过杨刚同时指出,新兴产业在短期难以产生利润,部分个股估值较高,且11月份创业板解禁量较大,四季度该板块的分化会加大。  在传统行业的阶段性机会方面,杨刚指出,由于通胀预期上升以及房地产过快上涨,调控力度加大使得传统行业涨幅远远落后于其他板块,新兴产业以及消费类板块的估值溢价处于历史高位,一旦政策明朗化,传统行业有可能形成一波反弹。十二五的开局阶段,新的经济增长点难以在短期内形成,经济增长仍然要依靠基础设施建设,而城镇化也是拉动内需的重要动力。房地产方面,今年以来,保障性安居工程已完成投资4700亿元,保障房建设会在四季度加快,相关行业将会明显受益,政府对于房地产行业的调控,有可能采取增加土地供应的方式,利好房地产上下游的行业。建议配置板块包括建材、机械、煤炭、钢铁、家电等。

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